การสั่นสะเทือนพร้อมกันของอุปสงค์และอุปทานกำลังก่อให้เกิดเส้นทางใหม่ — กลยุทธ์การลงทุนในอุตสาหกรรมเคมีปี 2023

ปี 2023 กำลังใกล้เข้ามา ด้วยการปรับปรุงนโยบายการป้องกันและควบคุมโรคระบาด มาตรการรักษาเสถียรภาพการเติบโตที่เข้มแข็ง และผลกระทบจากฐานต่ำ สถาบันวิจัยหลายแห่งคาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP ของจีนเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าจะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ อุตสาหกรรมเคมีซึ่งเป็นเสาหลักของเศรษฐกิจชาติ เชื่อมโยงทรัพยากรและพลังงานต้นน้ำต่างๆ ในขณะที่ปลายน้ำเกี่ยวข้องโดยตรงกับสิ่งจำเป็นในชีวิตประจำวันของประชาชน ในปี 2023 อุตสาหกรรมเคมีควรพิจารณาทั้งความผันผวนของวงจรสินค้าคงคลังและการเปลี่ยนทิศทาง ดังนั้นพื้นที่ใดจะกลายเป็นช่องทางดึงดูดเงินทุนที่แข็งแกร่งที่สุด? เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้อ่าน บทความนี้จะนำเสนอภาพรวมกลยุทธ์การลงทุนในอุตสาหกรรมปิโตรเคมีและเคมีของบริษัทหลักทรัพย์ต่างๆ เช่น Huaxin Securities, New Century Securities, Changjiang Securities และ China Merchants Securities

การประชุมงานเศรษฐกิจส่วนกลางครั้งล่าสุดระบุอย่างชัดเจนว่าควรพยายามขยายความต้องการภายในประเทศ และการปรับนโยบายควบคุมโรคระบาดเมื่อเร็วๆ นี้ได้เร่งการฟื้นตัวของตลาดผู้บริโภคภายในประเทศ ภายใต้ความคาดหวังโดยรวม บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งเชื่อว่า: ในปี 2023 ความต้องการผลิตภัณฑ์เคมีบางประเภทคาดว่าจะฟื้นตัวและเติบโตขึ้น และแผ่นวัสดุเคมีใหม่ที่เกี่ยวข้องกับการยกระดับพลังงานใหม่ การจัดเก็บพลังงาน เซมิคอนดักเตอร์ และอุตสาหกรรมทางทหารจะยังคงรักษาระดับธุรกิจที่สูงไว้ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง วัสดุเซมิคอนดักเตอร์ วัสดุเซลล์แสงอาทิตย์ วัสดุลิเธียม และอื่นๆ เป็นสิ่งที่นักลงทุนควรให้ความสนใจเป็นพิเศษ

วัสดุเซมิคอนดักเตอร์: ใช้ประโยชน์จากการทดแทนภายในประเทศเพื่อเร่งความก้าวหน้า

ในปี 2022 เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของสภาพเศรษฐกิจโลกและวงจรความเจริญรุ่งเรืองของอุตสาหกรรม รวมถึงผลกระทบซ้ำซ้อนของการระบาดของโรค ทำให้ทั้งอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์เผชิญกับแรงกดดันในการดำเนินงาน แต่โดยทั่วไปแล้ว อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของจีนยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

รายงานวิจัยของ Guoxin Securities ชี้ให้เห็นว่า อัตราการผลิตชิ้นส่วนเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศของประเทศไทยอยู่ที่ประมาณ 10% ในปี 2021 ซึ่งถือว่าเสียเปรียบในแง่ของความหลากหลายของประเภทสินค้าและความสามารถในการแข่งขัน อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว อุตสาหกรรมวงจรรวมของประเทศไทยจะก้าวไปสู่เส้นทางของการสร้างนวัตกรรมด้วยตนเอง คาดว่าวัสดุและอุปกรณ์ภายในประเทศจะได้รับทรัพยากรและโอกาสมากขึ้น และวงจรการทดแทนภายในประเทศคาดว่าจะสั้นลง

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ความต้องการใช้งานเซมิคอนดักเตอร์และตลาดผู้บริโภคเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในปี 2021 ยอดขายเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกแตะระดับ 555.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 45.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากปี 2020 และคาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่องในปี 2022 โดยยอดขายเซมิคอนดักเตอร์จะสูงถึง 601.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ วัสดุเซมิคอนดักเตอร์มีหลายประเภท และสามอันดับแรกที่มีส่วนแบ่งการตลาดสูงสุด ได้แก่ แผ่นเวเฟอร์ซิลิคอน ก๊าซ และวัสดุขึ้นรูปเบา นอกจากนี้ ส่วนแบ่งการตลาดของน้ำยาขัดเงาและแผ่นขัดเงา สารเคมีสำหรับยึดติดในกระบวนการพิมพ์หิน สารเคมีสำหรับกระบวนการพิมพ์หิน สารเคมีเปียก และเป้าหมายการสปัตเตอร์ อยู่ที่ 7.2%, 6.9%, 6.1%, 4.0% และ 3.0% ตามลำดับ

รายงานวิจัยของ Guangfa Securities เชื่อว่า การรุกเข้าสู่ตลาดวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ (สารเคมีอิเล็กทรอนิกส์) ผ่านการวิจัยและพัฒนาภายในองค์กร หรือการควบรวมกิจการและการเข้าซื้อกิจการ เป็นรูปแบบที่พบได้บ่อยขึ้นสำหรับบริษัทเคมีภัณฑ์ในการแสวงหาการเปลี่ยนแปลงในช่วงไม่กี่ปีมานี้ ในขณะที่บริษัทที่ประสบความสำเร็จในการเปลี่ยนแปลงสามารถได้รับมูลค่าตลาดที่สูงขึ้นและเติบโตในอุตสาหกรรมได้เร็วขึ้น เราจึงได้เห็นการเติบโตแบบสองด้าน ในคลื่นของการพัฒนาอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศ บริษัทวัสดุที่เกี่ยวข้องก็ได้รับโอกาสที่ดีในการเข้ามาทดแทนในประเทศ บริษัทบางแห่งที่มีความแข็งแกร่งด้านการวิจัยและพัฒนา มีฐานลูกค้าที่ประสบความสำเร็จ และมีการเปลี่ยนแปลงและยกระดับผลิตภัณฑ์ที่ประสบความสำเร็จ คาดว่าจะได้รับส่วนแบ่งจากการพัฒนาอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์

รายงานการวิจัยของ Ping An Securities ระบุว่ามีหลายปัจจัย เช่น "วัฏจักรซิลิคอน" และวัฏจักรเศรษฐกิจมหภาค และคาดว่าอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์จะแตะจุดต่ำสุดในปี 2023

รายงานการวิจัยของ Western Securities เชื่อว่า การเพิ่มมาตรการควบคุมการส่งออกของสหรัฐฯ จะเร่งให้เกิดการพัฒนาวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ทางเลือกภายในประเทศ พวกเขามองในแง่ดีต่อตลาดวัสดุเซมิคอนดักเตอร์ ชิ้นส่วน และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้อง รวมถึงตลาดซิลิคอนคาร์ไบด์

วัสดุโซลาร์เซลล์: ตลาด POE ระดับหมื่นล้านกำลังรอการก้าวข้ามครั้งสำคัญ

ในปี 2022 ภายใต้การส่งเสริมของนโยบายประเทศ จำนวนการติดตั้งใหม่ในอุตสาหกรรมเซลล์แสงอาทิตย์ภายในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และความต้องการฟิล์มกาวสำหรับแผงโซลาร์เซลล์ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

วัตถุดิบสำหรับฟิล์มกาวโซลาร์เซลล์แบ่งออกเป็นสองประเภท ได้แก่ เอทิลีน-เอทิลอะซิเตต (EVA) และโพลีโอเลฟินอีลาสโตเมอร์ (POE) EVA ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในปัจจุบันของฟิล์มกาวโซลาร์เซลล์ มีการพึ่งพาการนำเข้าสูง และมีศักยภาพในการพัฒนาวัตถุดิบในประเทศสูงในอนาคต ในขณะเดียวกัน คาดว่าความต้องการ EVA ในอุตสาหกรรมฟิล์มกาวโซลาร์เซลล์ในประเทศของเราในปี 2025 จะสูงถึง 45.05%

วัตถุดิบหลักอีกอย่างหนึ่งคือ POE ซึ่งสามารถนำไปใช้ในด้านต่างๆ เช่น แผงโซลาร์เซลล์ รถยนต์ สายเคเบิล โฟม เครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน และอื่นๆ ปัจจุบัน ฟิล์มกาวสำหรับบรรจุภัณฑ์แผงโซลาร์เซลล์กลายเป็นพื้นที่การใช้งานที่ใหญ่ที่สุดของ POE จากข้อมูลใน “แผนที่การพัฒนาอุตสาหกรรมแผงโซลาร์เซลล์ของจีน (ฉบับปี 2021)” ส่วนแบ่งการตลาดของฟิล์มกาว POE และฟิล์มกาวโฟมโพลีเอทิลีน (EPE) ในประเทศในปี 2021 เพิ่มขึ้นเป็น 23.1% ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของการผลิตชิ้นส่วนแผงโซลาร์เซลล์ในประเทศ และการแทรกซึมอย่างต่อเนื่องของ POE ในฟิล์มกาวสำหรับแผงโซลาร์เซลล์ ความต้องการ POE ในประเทศจึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากกระบวนการผลิต POE มีอุปสรรคสูง ปัจจุบันบริษัทในประเทศจึงยังไม่มีกำลังการผลิต POE และการบริโภค POE ทั้งหมดในประเทศจึงต้องพึ่งพาการนำเข้า ตั้งแต่ปี 2017 เป็นต้นมา บริษัทในประเทศได้พัฒนาผลิตภัณฑ์ POE อย่างต่อเนื่อง คาดว่าบริษัทเอกชนอย่าง Wanhua Chemical, Oriental Shenghong, Rongsheng Petrochemical, Satellite Chemistry และบริษัทอื่นๆ จะสามารถผลิต POE ทดแทนในประเทศได้ในอนาคต

วัสดุสำหรับแบตเตอรี่ลิเธียม: การจัดส่งวัสดุหลักทั้งสี่ชนิดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในปี 2022 ตลาดรถยนต์พลังงานใหม่และระบบจัดเก็บพลังงานแบตเตอรี่ลิเธียมของจีนยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้การส่งออกวัสดุแบตเตอรี่ลิเธียมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากข้อมูลของสมาคมยานยนต์แห่งประเทศจีน ระหว่างเดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน 2022 การผลิตและการขายรถยนต์พลังงานใหม่ในประเทศมีจำนวน 6.253 ล้านคันและ 6.067 ล้านคันตามลำดับ เพิ่มขึ้นเฉลี่ยเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 25%

สถาบันวิจัยอุตสาหกรรมไฮเทค (GGII) คาดการณ์ว่าในปี 2022 จะมียอดขายรถยนต์พลังงานใหม่ในประเทศมากกว่า 6.7 ล้านคัน และคาดว่าตลาดรถยนต์พลังงานใหม่ของจีนจะเกิน 9 ล้านคันในปี 2023 นอกจากนี้ คาดว่าอัตราการเติบโตของการจัดส่งแบตเตอรี่ลิเธียมในปี 2022 จะเกิน 100% อัตราการเติบโตของการจัดส่งแบตเตอรี่กำลังสูงจะเกิน 110% และอัตราการเติบโตของการจัดส่งแบตเตอรี่ลิเธียมสำหรับเก็บพลังงานจะเกิน 150% การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของการจัดส่งแบตเตอรี่ลิเธียมได้ผลักดันให้วัสดุหลักทั้งสี่ ได้แก่ ขั้วบวก ขั้วลบ แผ่นไดอะแฟรม อิเล็กโทรไลต์ และวัสดุอื่นๆ ที่ใช้ในการผลิตแบตเตอรี่ลิเธียม เช่น ลิเธียมเฮกซาฟลูออโรฟอสเฟต และแผ่นทองแดง มีการเติบโตในระดับที่แตกต่างกันไป

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2022 จีนส่งออกวัสดุลิเธียมอิเล็กโทรอิเล็กทรอนิกส์จำนวน 770,000 ตัน เพิ่มขึ้น 62% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยการส่งออกวัสดุขั้วลบอยู่ที่ 540,000 ตัน เพิ่มขึ้น 68% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และการส่งออกอิเล็กโทรไลต์อยู่ที่ 330,000 ตัน เพิ่มขึ้น 63% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยรวมแล้ว ในปี 2022 การส่งออกแบตเตอรี่ลิเธียมหลักทั้งสี่ประเภทในจีนยังคงมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง

GGII คาดการณ์ว่าตลาดแบตเตอรี่ลิเธียมในประเทศจะเกิน 1 เทราวัตต์ชั่วโมง (TWh) ในปี 2023 โดยคาดว่าการจัดส่งแบตเตอรี่สำหรับเครื่องกำเนิดไฟฟ้าจะเกิน 800 กิกาวัตต์ชั่วโมง (GWh) และการจัดส่งแบตเตอรี่สำหรับเก็บพลังงานจะเกิน 180 กิกาวัตต์ชั่วโมง ซึ่งจะผลักดันให้การจัดส่งแบตเตอรี่ลิเธียมหลักทั้งสี่ประเภทเพิ่มขึ้นต่อไป

แม้ว่าราคาแร่ลิเธียมและเกลือลิเธียมจะลดลงในเดือนธันวาคม 2022 แต่ในมุมมองของโบรกเกอร์แล้ว สาเหตุหลักมาจากช่วงนอกฤดูกาล และจุดเปลี่ยนสำคัญของราคาลิเธียมยังมาไม่ถึง

บริษัทหลักทรัพย์ Huaxi เชื่อว่าความผันผวนของราคาลิเธียมซอลต์เป็นความผันผวนปกติในช่วงฤดูกาลสูงสุดของอุตสาหกรรม ไม่ใช่ “จุดเปลี่ยน” บริษัทหลักทรัพย์ Shen Wanhongyuan ก็เชื่อเช่นกันว่า ด้วยกำลังการผลิตวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นในปี 2023 แนวโน้มกำไรของห่วงโซ่อุตสาหกรรมแบตเตอรี่ลิเธียมจะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง บริษัทหลักทรัพย์ Zhejiang Business เชื่อว่าปริมาณการใช้ทรัพยากรลิเธียมในครึ่งหลังของปี 2023 มีมากกว่าความต้องการ