แม้ว่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2022 กลุ่มพลังงาน เคมีภัณฑ์ และสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ จะเข้าสู่ช่วงปรับฐาน แต่นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs ยังคงเน้นย้ำในรายงานล่าสุดว่า ปัจจัยพื้นฐานที่กำหนดการเติบโตของกลุ่มพลังงาน เคมีภัณฑ์ และสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และจะยังคงให้ผลตอบแทนที่ดีในปีหน้า
เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา เจฟฟ์ เคอร์รี ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ของโกลด์แมน แซคส์ และซาแมนธา ดาร์ท ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยก๊าซธรรมชาติ คาดการณ์ว่าดัชนีชี้วัดสินค้าโภคภัณฑ์ขนาดใหญ่ เช่น อุตสาหกรรมเคมี จะปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งหมายความว่าดัชนี S&P GSCI Total Return Index อาจเพิ่มขึ้นอีก 43% ในปี 2023 จากผลตอบแทนมากกว่า 20% ในปีนี้
(ดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์รวม S&P Kospi แหล่งที่มา: Investing)
Gบริษัท Oldman Sachs คาดการณ์ว่าตลาดในไตรมาสแรกของปี 2023 อาจเผชิญกับความผันผวนบ้างในบริบทของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ แต่ปริมาณอุปทานน้ำมันและก๊าซธรรมชาติจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
นอกเหนือจากสถาบันวิจัยของผู้ขายแล้ว นักลงทุนยังใช้ทองคำและเงินแท้เพื่อแสดงถึงความเชื่อมั่นในระยะยาวต่อสินค้าโภคภัณฑ์ จากข้อมูลการลงทุนของ Bridge Alternative พบว่า 15 วิทยาลัยชั้นนำที่เน้นตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในปีนี้ มีขนาดสินทรัพย์ที่บริหารจัดการคิดเป็น 50% หรือ 20.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
โกลด์แมน แซคส์ สรุปว่า หากปราศจากเงินทุนที่เพียงพอในการสร้างกำลังการผลิตที่สูง สินค้าโภคภัณฑ์จะยังคงตกอยู่ในภาวะขาดแคลนในระยะยาว และราคาจะยังคงสูงขึ้นและผันผวนมากยิ่งขึ้น
ในแง่ของเป้าหมายที่เฉพาะเจาะจง โกลด์แมน แซคส์ คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จะปรับตัวสูงขึ้นเป็น 105 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2023 และราคาก๊าซธรรมชาติมาตรฐานของเอเชียก็อาจปรับตัวสูงขึ้นจาก 33 ดอลลาร์ต่อล้านบาร์เรลเป็น 53 ดอลลาร์ได้เช่นกัน
ในอนาคตอันใกล้ มีสัญญาณบ่งชี้ถึงการฟื้นตัวในตลาดที่มีศักยภาพ และราคาสารเคมีก็ปรับตัวสูงขึ้น
เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม จากผลิตภัณฑ์ 110 รายการที่ Zhuochuang Information ติดตามตรวจสอบ พบว่า 55 รายการมีราคาเพิ่มขึ้นในรอบนี้ คิดเป็น 50.00% 26 รายการมีราคาคงที่ คิดเป็น 23.64% และ 29 รายการมีราคาลดลง คิดเป็น 26.36%
จากมุมมองของผลิตภัณฑ์เฉพาะเจาะจง เห็นได้ชัดว่ามีการนำ PBT, เส้นใยโพลีเอสเตอร์ และเบนไฮเพนไฮโดรนิก กลับมาใช้ใหม่ได้
พีบีที
เมื่อไม่นานมานี้ ราคาตลาดเหล็กแผ่นรีดร้อน (PBT) ปรับตัวสูงขึ้น และกำไรก็ฟื้นตัวขึ้น นับตั้งแต่เดือนธันวาคม อุตสาหกรรมในช่วงต้นฤดูกาลเริ่มต้นต่ำ ทำให้ผู้ผลิตมีสินค้าคงคลังในตลาดตึงตัว และเมื่อ BDO เร่งดำเนินการจัดหาวัตถุดิบ ทำให้เกิดความตื่นตระหนกในการรับสินค้าจากท่าเรือ ส่งผลให้อุปทานเหล็กแผ่นรีดร้อนในตลาดตึงตัว ราคาจึงปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย และกำไรของอุตสาหกรรมก็พลิกกลับมาดีขึ้น
กราฟแสดงแนวโน้มราคาเรซิน PBT บริสุทธิ์ในภาคตะวันออกของจีน
โปย
หลังจากช่วง “Golden Nine Silver Ten” ความต้องการเส้นใยโพลีเอสเตอร์ลดลงอย่างมาก ผู้ผลิตยังคงทำการส่งเสริมผลกำไร และจุดสนใจของการซื้อขายก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง ในช่วงปลายเดือนพฤศจิกายน จุดสนใจของการซื้อขาย Poy150D อยู่ที่ 6,700 หยวน/ตัน ในเดือนธันวาคม เมื่อความต้องการปลายทางค่อยๆ ฟื้นตัว และเส้นใยโพลีเอสเตอร์รุ่นหลักมีกระแสเงินสดสูง ผู้ผลิตจึงขายในราคาต่ำ และราคาก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ผู้ใช้ปลายทางกังวลว่าต้นทุนการจัดซื้อในระยะหลังจะเพิ่มขึ้น บรรยากาศของตลาดเส้นใยโพลีเอสเตอร์จึงยังคงสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในช่วงกลางเดือนธันวาคม ราคา Poy150D อยู่ที่ 7,075 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 5.6% จากเดือนก่อนหน้า
PA
ตลาดเบนไฮเพนไฮเดรตในประเทศปิดตัวลงมาเกือบสองเดือนแล้ว และตลาดก็เริ่มฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว แต่ในสัปดาห์นี้ ผลกำไรของอุตสาหกรรมเบนไฮเพนไฮเดรตในประเทศดีขึ้นเนื่องจากการฟื้นตัวของตลาดเบนไฮเพนไฮเดรต โดยกำไรขั้นต้นของการผลิตเบนไฮเพนไฮเดรตในประเทศอยู่ที่ 132 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 568 หยวน/ตัน จากวันที่ 8 ธันวาคม ลดลง 130.28% เนื่องจากราคาวัตถุดิบลดลง แต่ตลาดเบนไฮเพนไฮเดรตมีเสถียรภาพและฟื้นตัว ทำให้ภาคอุตสาหกรรมพลิกกลับจากขาดทุนเป็นกำไร ส่วนกำไรขั้นต้นของการผลิตเบนไฮเพนไฮเดรตอยู่ที่ 190 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 70 หยวน/ตัน จากวันที่ 8 ธันวาคม ลดลง 26.92% สาเหตุหลักมาจากราคาวัตถุดิบฟื้นตัว ขณะที่ราคาเบนไฮเพนไฮเดรตในตลาดสูงขึ้นอย่างมาก ทำให้การขาดทุนของอุตสาหกรรมลดลง
แน่นอนว่า มีนักวิเคราะห์บางส่วนที่คิดว่าผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้นถูกประเมินต่ำเกินไป เอ็ด มอร์ส หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ของซิติกรุ๊ป กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมาว่า การเปลี่ยนแปลงทิศทางของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่อาจเกิดขึ้นตามมาด้วยภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก จะเป็นภัยคุกคามอย่างมากต่อสินทรัพย์ประเภทนี้
ตามที่ Youliao กล่าวไว้ สถานการณ์ตอนนี้เหมือนรุ่งอรุณที่กำลังรอให้ความต้องการลดลงถึงจุดต่ำสุด ในปี 2013 ความต้องการของจีนได้รับผลกระทบจากการระบาดของโรค ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อสูงค่อยๆ กดดันความต้องการจากต่างประเทศ แม้ว่าตลาดจะคาดการณ์ว่าอัตราการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะชะลอตัวลง แต่ผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่แท้จริงจะค่อยๆ ปรากฏออกมา นำไปสู่การชะลอตัวของการเติบโตของความต้องการต่อไป การผ่อนคลายนโยบายป้องกันการระบาดของโรคในจีนได้กระตุ้นการฟื้นตัว แต่จุดสูงสุดของการติดเชื้อในช่วงแรกอาจยังคงเป็นอุปสรรคในระยะสั้น การฟื้นตัวในจีนอาจเริ่มต้นในไตรมาสที่สอง
วันที่โพสต์: 22 ธันวาคม 2022