ไซลีนผสม: การวิเคราะห์แนวโน้มตลาดและประเด็นสำคัญท่ามกลางภาวะชะงักงัน

การแนะนำ:เมื่อไม่นานมานี้ ราคาสารผสมไซลีนในประเทศจีนเข้าสู่ช่วงทรงตัวและทรงตัวอีกครั้ง โดยมีการผันผวนในกรอบแคบๆ ในแต่ละภูมิภาค และมีโอกาสน้อยที่จะปรับตัวขึ้นหรือลง ยกตัวอย่างเช่น ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ราคาซื้อขายทันทีที่ท่าเรือเจียงซู ปรับตัวขึ้นลงอยู่ในช่วง 6,000-6,180 หยวน/ตัน ขณะที่การเคลื่อนไหวของราคาในภูมิภาคอื่นๆ ก็จำกัดอยู่ในช่วง 200 หยวน/ตันเช่นกัน

ภาวะราคาทรงตัวสามารถอธิบายได้จากอุปทานและอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอในด้านหนึ่ง และการขาดทิศทางที่ชัดเจนจากตลาดภายนอกในอีกด้านหนึ่ง จากมุมมองของพลวัตอุปทานและอุปสงค์ภายในประเทศ ทรัพยากรไซลีนผสมแบบซื้อขายทันที (spot mixed xylene) ยังคงมีจำกัด เนื่องจากการปิดช่องทางการเก็งกำไรนำเข้าเป็นเวลานาน พื้นที่จัดเก็บเชิงพาณิชย์จึงมีการนำเข้าน้อย และปริมาณการขนส่งทางเรือภายในประเทศลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ส่งผลให้ระดับสินค้าคงคลังลดลงอีก

แม้ว่าอุปทานจะยังคงมีจำกัด แต่ภาวะขาดแคลนไซลีนผสมได้เกิดขึ้นต่อเนื่องมาเป็นเวลานานแล้ว เนื่องจากราคาไซลีนยังคงอยู่ในระดับสูง ผลกระทบเชิงบวกจากภาวะขาดแคลนอุปทานต่อราคาจึงลดลง

ในด้านอุปสงค์ การบริโภคภายในประเทศค่อนข้างอ่อนแอในช่วงแรก เนื่องจากราคาสารผสมไซลีนสูงกว่าส่วนประกอบอะโรมาติกอื่นๆ ทำให้ความต้องการในการผสมลดลง ตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน ส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้า PX และสัญญาซื้อขาย MX ในประเทศค่อยๆ แคบลงเหลือ 600-700 หยวน/ตัน ทำให้โรงงานผลิต PX ลดความต้องการที่จะจัดหาสารผสมไซลีนจากภายนอกลง ในขณะเดียวกัน การซ่อมบำรุงในหน่วยผลิต PX บางแห่งก็ส่งผลให้การบริโภคสารผสมไซลีนลดลงเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม ความต้องการไซลีนผสมในช่วงที่ผ่านมาแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สอดคล้องกับการผันผวนของส่วนต่างราคาระหว่าง PX และ MX ตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม สัญญาซื้อขายล่วงหน้า PX ได้ดีดตัวขึ้น ทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้า PX และ MX กว้างขึ้น ภายในปลายเดือนกรกฎาคม ส่วนต่างราคาได้ขยายกลับมาอยู่ในช่วงที่ค่อนข้างกว้างที่ 800-900 หยวน/ตัน ซึ่งช่วยฟื้นฟูผลกำไรสำหรับการแปลง MX เป็น PX ในระยะสั้น สิ่งนี้ได้กระตุ้นความกระตือรือร้นของโรงงานผลิต PX ในการจัดหาไซลีนผสมจากภายนอก ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคาไซลีนผสมให้สูงขึ้น

แม้ว่าความแข็งแกร่งของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า PX จะช่วยหนุนราคาสารไซลีนผสมในระยะสั้น แต่การเริ่มเดินเครื่องโรงงานใหม่ๆ เช่น Daxie Petrochemical, Zhenhai และ Yulong คาดว่าจะทำให้ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานภายในประเทศรุนแรงขึ้นในระยะหลัง แม้ว่าสินค้าคงคลังที่ต่ำเป็นประวัติการณ์อาจชะลอการสะสมของแรงกดดันด้านอุปทาน แต่การสนับสนุนเชิงโครงสร้างในระยะสั้นทั้งด้านอุปทานและอุปสงค์ยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์เมื่อเร็วๆ นี้ส่วนใหญ่เกิดจากความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาค ทำให้ความยั่งยืนของการปรับตัวขึ้นของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า PX ไม่แน่นอน

นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงในช่องว่างการเก็งกำไรระหว่างเอเชียและอเมริกาเป็นสิ่งที่ควรให้ความสนใจ ช่องว่างราคาระหว่างสองภูมิภาคแคบลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ และหากช่องว่างการเก็งกำไรปิดลง แรงกดดันด้านอุปทานของไซลีนผสมในเอเชียอาจเพิ่มขึ้น โดยรวมแล้ว แม้ว่าการสนับสนุนด้านอุปสงค์และอุปทานในระยะสั้นจะยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง และช่องว่างราคา PX-MX ที่กว้างขึ้นให้แรงผลักดันขาขึ้นบ้าง แต่ระดับราคาไซลีนผสมในปัจจุบัน ประกอบกับการเปลี่ยนแปลงระยะยาวในพลวัตของอุปสงค์และอุปทาน จำกัดศักยภาพของแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืนในระยะยาว